Aquellas
instituciones financieras, bancos y entidades de capital riesgo que están
considerando la posibilidad de invertir dinero en PYMES que desean renovarse
o expandirse para producir y distribuir nuevos productos, o en empresas
basadas en nuevas tecnologías (EBNT), necesitan llevar a cabo un
análisis de riesgo específico.
Al mismo
tiempo, cuando existe la necesidad de conceder un crédito a una empresa
desconocida dedicada al desarrollo de nuevas tecnologías, es siempre muy
difícil evaluar todos los factores de riesgo involucrados, por lo que
las condiciones para el crédito son frecuentemente penalizadas por factores
de contingencia.
El mayor problema con el que nos encontramos es evaluar el riesgo de inversión
o riesgo de crédito en aquellas compañías dónde la actividad no es suficientemente
conocida, y donde el crecimiento económico futuro depende de factores
desconocidos para los cuales no disponemos de datos históricos directamente
comparables.
En estos casos, para una buena valoración de la inversión de capitales
de riesgo, el inversor necesitará generalmente analizar muchos factores
económicos diferentes relacionados a una inversión específica, como son:
- Factibilidad del producto desde un punto de vista técnico
- Posibilidad de una buena penetración en el mercado
- Calidad de los recursos humanos y organización de la empresa
- Competitividad del sector
- Conveniencia financiera
- Coste de Oportunidad de la inversión
- Evaluación Tecnológica
- Etc.
Todas estas
áreas pueden ser resumidas en cuatro módulos económicos genéricos de análisis
de riesgo:
- Análisis de Mercado
- Análisis Financiero
- Análisis Tecnológico
- Análisis de la Empresa
En la actualidad, se pueden encontrar en el mercado una variedad de paquetes
de software para el análisis de alguno de los módulos y factores de riesgo
mencionados.
Pero aún no existe un software que pueda integrar los cuatro módulos de
análisis en un único y completo estudio de viabilidad de inversión de
capital riesgo, que pueda responder a todas o casi todas las preguntas
del inversor, proporcionando un completo asesoramiento sobre la probabilidad
de riesgo de la inversión de capital o crédito.
El programa Cipratech se propone responder a esta necesidad al integrar
los cuatro módulos de análisis en un único programa de análisis de riesgo
usando la metodología de análisis probabilístico con árboles de fallos
y de hechos imprevistos.
Cipratech maneja los cuatro módulos contemporáneamente. Así pues, el análisis
de todos los factores económicos relevantes será considerado para un asesoramiento
de riesgo de inversión (o crédito) global y único
La ventaja que Cipratech ofrece al usuario es que cada uno de los cuatro
módulos de análisis puede ser utilizado también de manera individual para
ejecutar un análisis específico tanto financiero como sectorial, de producto
o tecnología.
Como ha sido mencionado anteriormente, Cipratech ofrece la posibilidad
de analizar la probabilidad de riesgo global de una inversión de capital
al considerar los cuatro módulos económicos al mismo tiempo.
Así mismo, el programa permite hacer un análisis de mercado de un sector
específico, o hacer un análisis financiero de una inversión, o analizar
una tecnología o producto de manera independiente, o como una combinación
de tan solo dos o tres de los módulos.
Hemos realizado un análisis comparativo de las características
básicas de varios programas y productos representativos, comercializados
en la actualidad, y que realizan funciones similares a las de Cipratech.
Hay muchos otros productos disponibles, especialmente en el mercado Americano,
que están específicamente diseñados para la inversión en bonos, acciones,
futuros, etc.
Estos programas no son comparables con Cipratech y no pueden ser utilizados
para el análisis de riesgo de inversión o concesión de créditos en PYMES
y EBNT ya que no cubren todos los aspectos de riesgo que necesitan ser
evaluados. La mayoría de los programas comercializados en la actualidad,
ofrecen una buena cobertura del riesgo financiero, e incluso algunos permiten
analizar el mercado o sector industrial, pero no cubren la evaluación
de riesgo del producto y la tecnología.
Este estudio
preliminar de herramientas y programas para el análisis de riesgo comercializados
en la actualidad, ha confirmado el convencimiento de los miembros del
Consorcio Cipratech de que los programas actualmente disponibles en el
mercado no cubren todos los factores de riesgo que han de ser evaluados
a la hora de financiar una PYME o EBNT.
En particular las evaluaciones de mercado y producto/tecnología no son
cubiertas sistemáticamente y en los pocos casos en los que son incluidos,
la evaluación se realiza comparando con información estadística o histórica
sobre resultados y buenas prácticas industriales.
Ninguno de los productos analizados utiliza modelos de evaluación de riesgo
sistemático basados en metodología de árboles de fallos o hechos imprevistos.
